Обещал вернуться еще с одной мыслью с Next Summit, теперь про prediction markets. Под них на конференции отвели отдельную панель, а в начале анонсировали отдельную конференцию NEXTPredict в Нью-Йорке. Денег вокруг много: Kalshi оценивают в 22 млрд долларов, Polymarket поднимает раунд по оценке в 15 млрд долларов, вы все это знаете.
Мой прогноз по рынкам прогнозов. Пик PM это чемпионат мира по футболу в США, а сразу после него начнется стагнация и откат. Почему?
Первое. PM продают себя как финтех, но по экономике это обычная ставочная биржа. А значит, живут они по тем же законам, что покер-румы и Betfair: прибыль создает не точность прогнозов, а постоянный приток денег фишей, которых поедают шарки. Отсюда и предсказуемый жизненный цикл: хайп, приток свежих денег, насыщение, меры против профи, опционально регуляторный удар, падение. Tim Heath из Yolo Group прямо со сцены сказал, что в плюсе на Kalshi лишь около 1,5%. По другим данным из Гугла, около 74% трейдеров Kalshi сидят в минусе, а на Polymarket 0,1% аккаунтов забрали две трети всей прибыли. Бот делает под 100 сделок в день, обычный человек 2-3. Казуал думает, что играет против такой же толпы, а напротив него маркетмейкеры, боты и инсайдеры. Чемпионат мира даст самый большой приток новичков за всю историю PM, и именно их съедят первыми. Так было в покере, так было с Betfair Premium Charge. Как только профи начинают доминировать, рыба перестает заходить, оборот падает, и площадка либо штрафует профи, теряя нарратив честного рынка, либо умирает.
Второе. Регуляторика и лобби. Капитализация PM может сложиться за один твит. Запрет на спортивные пари, лобби классических казино, которым отъедают долю. Аналогия с Черной пятницей в покере более чем очевидна. Прямо сейчас идут суды, под главным ударом ставки на спорт, а спорт это самая большая часть оборота. Удар по нему сразу после чемпионата мира может стать катализатором.
Третье. Даже топы на сцене тир-1 гемблинговой конфы не смогли объяснить, чем PM принципиально отличается от старых бирж ставок. Если уж они ставят знак равно с Betfair, которому уже 25 лет, то потолок известен заранее. Betfair в свое время не съел букмекеров, а остался нишей для профи, а массовый игрок ушел в обычные ставки ради простого интерфейса и лайва. Событийная биржа, а заявления про технологического единорога это просто часть маркетинговой стратегии.
Модель с выходом в другие гео слабее, там уже сформированный igaming-ландшафт и свои регуляторные сложности и запреты, запреты, запреты.
Если бы на падение рынка прогнозов можно было оставить прогноз, я бы это сделал.